9月份，秋季復合肥市場即將進入傳統旺季，雖然整體購銷氣氛有所升溫，但是局部狀況仍較為低迷，市場滯后性愈發明顯。近期復合肥行情大穩小動為主，其中多數復合肥工廠的出廠報價基本維持平穩，僅是在優惠政策上進行調整，截至目前，據中肥網了解，45%氯基高氮系列（如25-14-6/25-13-7）主流出廠價格在2450-2650元/噸左右，與去年同期的價差不超百元。

秋季復合肥價格同比波動很小，尿素價格同比卻相差很多，以臨沂地區復合肥企業對尿素接貨價格為例，現今最新水平較去年同期要低了將近300元/噸，受供需矛盾及期貨市場消息等因素制約，短期尿素行情或延續難漲也難落的狀態。尿素價格同比大降，對于今年秋季肥市場來講，更多的是上、下游情緒層面發生了變化，復合肥價格為何遲遲沒有大落呢？

首先，其他原料的綜合成本暫處高位。除了尿素行情頻繁起伏之外，近日氯化銨、一銨及氯化鉀行情僅窄幅波動為主，即便是有疲軟跡象，也尚處預期之中。新單跟進較差，上游供應量充足，氯化鉀行情偏弱運行；下游秋季需求表現一般，一銨行情有所承壓，但市場價格變化很小；氯化鉀價格暫時維穩，貨源依舊偏緊，后續走勢如何關鍵要看進口鉀貨源的到貨速度，因此，單憑尿素價格的漲跌，很難使得復合肥行情出現大起大落。

其次，下游前期低價庫存尚未消化完畢。秋季肥市場啟動，下游打款最為積極的階段當屬市場初期，自從以后，經銷商交款情緒便極為謹慎，并且前期訂單的提貨活動也極為緩慢。秋季市場滯后性加重，主要原因是基層備貨信心嚴重不足，導致經銷商現有庫存難以快速消化，另外秋季初期打款價格相對較低，復合肥價格上漲之后下游抵觸心理較濃，“高價”貨源未能形成真正成交，因此，在前期庫存大量銷售之前，經銷商不敢立即補倉。

最后，競品二銨行情大概率將保持堅挺。眾所周知，秋季小麥肥需求以高磷型產品為主，局部下游二銨的需求量甚至要多于復合肥，因此二銨行情的好壞也將影響復合肥市場。一直以來，二銨行情均較為堅挺，特別是64%含量的二銨產品，原料成本及出口流向等一系列利好因素支撐，64%二銨價格或仍將居高不下，但下游購買力本就不足，因此在小麥肥需求上下游可能會采購高磷型復合肥來替代二銨，畢竟高磷肥價格要偏低一些，下游的接受程度或更高。

綜上，近一年來尿素行情反復無常，對復合肥市場的影響是潛移默化的，好在秋季階段其他原料行情是相對利好。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.hkqiche.com）、手機APP（www.hkqiche.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過�。ㄖ蟹示W 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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