近日印度尿素招標的最低投標價格公布，東海岸到岸價532美元/噸，西海岸到岸價530美元/噸，較上一輪招標494-495美元/噸上漲了近40美元/噸。昨日相關部門召開會議，允許向印度出口少量的尿素且提高限價，本次會議并未提及第三輪配額相關事宜。印度尿素招標價格一再超出預期，我國有關部門也相對放寬政策，松口允許向印度進行少量出口。由于數量偏少且并未談及第三輪配額，在會議結束消息傳出后，未達市場預期，尿素期貨明顯下挫。

尿素市場依然呈現“高庫存，低需求”的格局，供需矛盾難以得到有效解決，如果單看供需，尿素價格難有起色，尿素市場也難有頻繁且大幅的波動，這就導致了各種炒作和“小作文”層出不窮，尿素期現貨價格皆受到影響，波動較為頻繁。

今日尿素期貨向下運行，多家尿素企業較為糾結出價時間稍晚，個別工廠報價小漲，部分企業庫存處于可控的水平，未到急于降價吸單的程度。當前，農業需求不溫不火，局部地區零星補貨，下游客戶采購放緩，秋季肥生產也尚未大規模啟動，對尿素的原料仍以按需采購為主，膠合板廠等工業客戶需求一般，對尿素的支撐有限。農業需求淡季，出口數量受限難以持續帶動內貿客戶的采購積極性，工農業客戶偏謹慎，多按需采購為主，同時也有部分客戶僅觀望不拿貨。總的來看，尿素有限價和保供穩價的存在，價格偶有反彈但難以持久，供需矛盾致使漲勢難以持久反復震蕩。

與尿素出口管控嚴格有所不同，硫酸銨作為內需有限的主出口產品，無需法檢，出口自由度較高。尿素印標價格公布后，對硫酸銨市場理論上是利好，因為國際尿素價格上漲能夠提振國際硫酸銨市場，尿素高價促使客戶尋找替代品，部分氮肥客戶會轉而采購硫酸銨。但與預期并不相同，硫酸銨本周價格終于止跌，但漲勢卻一般，國內硫酸銨出廠價格周比上漲幅度集中在10-30元/噸，尿素印標并未明顯刺激客戶對于硫酸銨采購，大概率與巴西等國家庫存偏高有關，硫酸銨的消化進度一般，客戶也不急于采購，而國內貿易商手中也有一定數量的庫存，當前并不急于補貨，導致了硫酸銨市場不溫不火。

中國硫酸銨產量大，品質好，在國際上有一定的供應優勢和競爭力。巴西本土產能不足，對進口的依賴程度較高，而其農業和稀土開采對硫酸銨的需求量大，我國是巴西硫酸銨最大的供應國，占比高達50%以上。同時，巴西也是我國硫酸銨主要市場，其采購情緒對我國硫酸銨價格有直接影響，當前巴西國內庫存較高對其后續采購硫酸銨有一定的消極影響，其采購積極性不佳，新單有所放緩。硫酸銨后續走勢如何，需要密切關注國際市場的庫存消化情況以及國際客戶的采購情緒。

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